电子元器件排名,三大环节整体向好

电子元器件排名,三大环节整体向好

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2017年营业收入保持增长,龙头企业影响显著

据南方财富网统计,在电子元件行业中,有195家上市公司2015年至2017年营业收入年复合增长率为正增长,占总企业数比重的93.30%。

图说:科创板开市 新民晚报记者 陈梦泽摄

   
我们选取25家集成电路上市企业对其年报进行分析。2017年这些企业合计实现营业收入841.23亿元,同比增长16.7%,20家公司营业收入实现增长。合计实现归母净利润55.09亿元,同比增长-22%,主要受中芯国际利润下滑影响。23家公司实现盈利。营业收入最高为长电科技239亿元,其次是中芯国际203亿元。归母净利润前三位分别为中芯国际、华虹半导体、汇顶科技。中芯国际研发费用最高,达到27.91亿元。

海科B在15-17年营业收入年复合增长率659.45%,排名第一。2017年实现营业收入3154.60亿元,同比增长739.86%。

科创板今天上市交易的首批25家公司,无论科技实力、盈利能力、研发投入,还是成长性,均非常突出。

    2013~2017年三大环节发展势头整体向好

另外,榜单第二名至第四名企业15-17年营业收入年复合增长率均在100%以上;第五名至第十五名企业15-17年营业收入年复合增长率均在50%以上。其中纳思达、东旭光电在2017年的营业收入均突破了百亿元。

从业绩来看,剔除规模最大的中国通号,24家公司2018年度营收均值为8.15亿元,归母净利润均值为1.55亿元;报告期营收复合增长率平均为48.02%,归母净利润增长率平均为156.45%,成长性相当高。

   
2013~2017年这些集成电路公司合计营业收入均保持增长,2013~2016年合计归母净利润持续增长,2017年则有所下滑。整体毛利率呈现先上升后下降的趋势,2017年为23%。合计研发费用持续增长,增长率在25%~32%之间,合计研发费用占营业收入的比例有所起伏,但是中枢位置维持在9.5%左右。

而2015年至2017年期间,连续三年营业收入均达到百亿元级别的企业有7家,其中立讯精密和长电科技分别以31.06%和30.20%的营业收入年复合增长率,位列三年营收均达百亿以上7家公司中的冠亚军。

从盈利指标、研发投入看,25家公司平均销售毛利率50.38%,平均净资产收益率20.52%,平均研发投入占营收比重11.30%,表明企业具有显著的高附加值与突出的科研投入,科技成果产业化效果显著。该批企业拥有已授权的专利数量平均高达230项,其中发明专利数量平均达114项,且多家企业核心关键技术获国家、行业或军队科技大奖。

   
2013~2017年封测企业营业收入增速最快。2017年封测企业营业收入最高,制造企业归母净利润最高。设计企业毛利率最高并稳定在40%以上。封测企业毛利率呈现下滑趋势。制造环节毛利率整体有所提升,但2017年稍有下滑。设计企业研发费用占营业收入比例最高。制造企业研发费用最高,研发费用占比也持续走高。中芯国际研发费用大幅领先。

剩余的5家企业及其营业收入年复合增长率分别为:京东方A24.49%、歌尔股份23.20%、欧菲科技22.24%、深天马A9.99%、环旭电子2.91%。

25家公司体现了科创特色。从行业分类看,计算机、通信和其他电子设备制造业9家,专用设备制造业8家,两大行业占比达68%,显示对于科技以及先进制造等领域的支持力度。

    2013~2017年公司业绩各有亮点

年复合增长率是一项投资在特定时期内的年度增长率,是基于长期时间基础上的核算,相对于年增长率更能说明公司或产业的增长的潜力和预期。但它又是一个衡量历史指标的工具,
历史数据对于预测未来回报并非总是有效。

其中,新一代信息技术公司13家。中微公司、睿创微纳、澜起科技、杭可科技、华兴源创、安集科技、光峰科技、福光股份、容百科技、新光光电,这10家公司属于电子核心产业。虹软科技属于人工智能,中国通号属于下一代信息网络产业,乐鑫科技属于新兴软件和新型信息技术服务。

   
2013~2017年22家企业营业收入年复合增长率为正,汇顶科技增速最高。三大封测企业年复合增长率均在30%以上,营收规模均已是全球前十。制造企业中芯国际、华虹半导体年复合增长率分别为13%、10%,均为全球前十晶圆代工企业。2013~2017年19家企业归母净利润年复合增长率为正。长电科技年复合增长率136%。中颖电子、国科微、兆易创新年复合增长率分别为50%、52%、56%,上海贝岭、欧比特年复合增长率均为44%,富瀚微、汇顶科技分别为38%、36%。设计企业表现了更好的成长性。

文章来源:今日头条

新材料行业公司有5家。方邦股份属于先进石化化工新材料,西部超导、嘉元科技这2家属于先进有色金属材料,铂力特、沃尔德这2家属于前沿新材料。

   
2013~2017年,在设计企业中,中颖电子、兆易创新毛利率呈现上升趋势,多数设计企业毛利率基本稳定。制造企业中芯国际毛利率基本稳定,华虹半导体有所上升。4家封测企业毛利率均有所下滑,但晶方科技仍保持较高毛利率。圣邦股份、富满电子、汇顶科技、兆易创新、中颖电子ROE(加权)较高,分别为17.3%、15.3%、28.8%、26.3%、18%。

高端装备制造产业公司有5家,天准科技、瀚川智能2家属于智能制造装备产业,交控科技、天宜上佳这2家属于轨道交通装备产业,航天宏图属于卫星及应用产业。

    创新能力持续增强,国家力量助力崛起

生物医学工程产业有2家,分别是南微医学、心脉医疗。

   
近年来中国集成电路产业通过努力取得了长足的进步。各环节龙头企业已经开始引领国内产业发展。习总书记近期视察武汉新芯,凸显了国家对集成电路产业的高度重视。有消息称大基金可能会成立一个新基金,专注于扶持存储器、集成电路设计和化合物半导体。

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    投资建议

从2018年营业收入看,规模最大的5家公司分别是:中国通号营业收入400亿元、容百科技营业收入30.41亿元、澜起科技营业收入17.58亿元、中微公司营业收入16.39亿元、光峰科技营业收入13.86亿元。

   
近年来半导体产业正在向中国转移,人才与配套设施也积极趋向于中国。随着云计算、大数据、物联网、人工智能等新兴应用的兴起,市场驱动要素正在发生转变。随着摩尔定律逐渐逼近极限,技术演进速度明显放缓。中国拥有全球最大、增速最快的集成电路市场。在政策与资金的双重支持下,中国集成电路产业规模和技术水平明显提升,产业结构进一步优化。我国半导体企业作为追赶者,正在迎来宝贵的时间窗口机会。现阶段贸易战和中兴事件更加凸显了集成电路的重要性。强大的国家意志和国家力量是我国另一个优势,可以短期内调动各方面的资源,同时以大基金主导的形式有助于发挥市场的作用,整合上下游资源,形成虚拟IDM,进一步提升竞争实力。看好中国集成电路企业在行业、市场、政策、技术、资金多重利好下快速发展。

营业收入三年复合增长率前5家公司分别是:睿创微纳复合增长率152.49%、光峰科技97.58%、乐鑫科技复合增长率96.55%、容百科技复合增长率85.36%、复合增长率瀚川智能70.36%。

    风险提示

从2018年归属于母公司股东的净利润看,前5家公司分别是:中国通号归母净利润34.09亿元、澜起科技归母净利润7.37亿元、杭可科技归母净利润2.63亿元、华兴源创归母净利润2.43亿元。

    国产替代不及预期;研发进度不及预期的风险;行业景气度下滑。

净利润三年复合增长率最高的5家公司分别是:乐鑫科技复合增长率1345.46%、瀚川智能复合增长率469.18、容百科技复合增长率456.39%、睿创微纳复合增长率259.34%、光峰科技复合增长率256.26%。

同时,这25家公司在上市公告书中披露了2019年上半年业绩快报或者预告,首批科创板企业业绩整体向好,近9成企业预喜,其中15家业绩增速超过20%。中微公司成为“中报预增王”,预计上半年实现营业收入7.2-8.6亿元,同比增幅达55%-85%;预计实现归母净利润2500-3000万元,同比增长达到288.66%-326.39%。位列第二的是嘉元科技,预告今年上半年净利润约1.6亿元-1.95亿元,增速为219%-289%。

新民晚报首席记者 连建明

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