为什么半导体在中国的机会来了,国家大基金继续投入

为什么半导体在中国的机会来了,国家大基金继续投入

www.7727.com 1那么,在半导体领域,中国需要挑战的则是西方上百年积累起来的工业体系。

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【投资要点】大会报告10余次提到科技、50余次强调创新,2035年我国跻身创新型国家前列的目标将激励全社会积极实施创新发展驱动战略,我们认为半导体产业作为市场空间最大的基础薄弱战略行业,国家战略高度、产业力度将持续加大,将成为未来五年科技排头攻坚行业!近期大陆半导体龙头厂商及产业基金动作不断,持续落地,坚定看好中国半导体产业未来发展,看好行业板块型机会!存储器涨价潮持续蔓延,年初随笔逻辑持续加强!自17Q4以来存储器涨势持续蔓延,近期下游内存产品再度迎来价格调升,三星Q3营运利润预计14.3万亿韩元(约128亿美元,+175.7%yoy,半导体部门占比预计73%)。我们年初对半导体产业的判断逻辑正在持续加强!随着PC/手机内存升级以及AI、数据中心及物联网新需求的推动,硅片供需剪刀差有望持续放大,半导体高景气度持续性及力度将继续超预期!全球半导体格局大变迁,美国、日本、韩国、台湾,接下来大陆崛起大势所趋!我们近日从2017-2020年第四次全球半导体硅含量提升,全球半导体格局大变迁,存储器或将取代逻辑IC,占比全球第一,继续深度分析半导体产业发展方向。我们认为2017-2020年,全球半导体第四次硅含量提升周期,AI、物联网、5G、智能驾驶等新应用爆发,将驱使全球存储器需求大爆发,第四次硅含量提升周期内,存储器芯片是推动半导体集成电路芯片行业上行的主要抓手。2017年,全球半导体集成电路芯片大格局变迁,存储器芯片全球销售额占比有望超越逻辑芯片,成为全球第一。继续强烈坚定推荐全球存储器产业,国内存储关注合肥睿力、长江存储两大拳头项目进展。

可以说,中国半导体与西方在设计、工艺、设备、开发软件等的差距是生态量级的。不过站在这个历史节点,高捷资本仍然认为中国半导体的机遇将大于挑战。

图片来源 @视觉中国

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梁孟松正式加盟,中芯国际迈上新征途。上周中芯国际正式宣布梁孟松出任联合CEO,我们认为梁孟松的到来除了有望加速28nmHKMG及14nm先进制程工艺的开发量产,更重要的是对大陆半导体制造研发团队的培育!从以往履历经验来看,梁孟松跳槽三星除了引入嫡系研发团队,更在成均馆等高校对韩国本土团队开班讲学,最终协助三星实现14nm快速跃进。科技研发红利不仅仅是靠人力成本的工程师红利,核心在于人才,我们认为随着梁孟松的到来,中芯国际正式具备“新兴需求+本土市场+先进人才”天时地利人和三大要素,有望迈上快速发展新征途。

1947年,美国贝尔实验室发明了半导体点接触式晶体管,开创了人类的硅文明时代。

文|高捷资本,作者|邢凯,编辑|Rita

   
台积电Q3超预期,再度验证全球半导体景气大周期。台积电三季度营收83.41亿美元,环比增长17.9%,同时Q4指引91-92亿美金,一改前期悲观预期。通讯、电脑、消费、工业及标准品类产品营收分别增长10%、46%、15%、13%,验证全球半导体景气周期!从公司法说会来看,各项制程进展顺利,同时对以物联网(尤其传感器)、汽车(尤其ADAS)以及数据中心等下游新需求增速展望乐观。

十年后,在苏联和东德的援助下,位于酒仙桥798的北京电子管厂通过还原氧化锗,拉出了锗单晶。并相继研制出锗点接触二极管和三极管。

如果说移动互联网在中国的成功,基于人口红利和商业模式创新。那么,在半导体领域,中国需要挑战的则是西方上百年积累起来的工业体系。

“大炼芯片”潮后,是“拿来主义”式造芯。刚开始不过十年的差距,但很长一段时间以来,经济转轨、技术设备封锁,不断拉长国内半导体产业与国际水平的差距。

可以说,中国半导体与西方在设计、工艺、设备、开发软件等的差距是生态量级的。不过站在这个历史节点,高捷资本仍然认为中国半导体的机遇将大于挑战。

一个甲子后,机会再一次扣门。

1947
年,美国贝尔实验室发明了半导体点接触式晶体管,开创了人类的硅文明时代。

今年以来,无论是从人才储备、下游行业驱动、资本市场助力,还是国际局势、政府意志等,半导体发展又到了一个新的历史节点。

十年后,在苏联和东德的援助下,位于酒仙桥 798
的北京电子管厂通过还原氧化锗,拉出了锗单晶。并相继研制出锗点接触二极管和三极管。

行业权威研究机构IC
insights认为,中国市场容量,将在接下来的五年内迎来8%的高增长,这对于趋于稳态的半导体产业内非常可观。更加令人期待的,是进口替代红利,国产芯片自给率预计在2023年超过20%,本土自产芯片的年复合增长率有望达到15%。

” 大炼芯片 ” 潮后,是 ” 拿来主义 ”
式造芯。刚开始不过十年的差距,但很长一段时间以来,经济转轨、技术设备封锁,不断拉长国内半导体产业与国际水平的差距。

中国已为半导体大时代做好了铺垫和准备。

一个甲子后,机会再一次扣门。

www.7727.com 3人和:

今年以来,无论是从人才储备、下游行业驱动、资本市场助力,还是国际局势、政府意志等,半导体发展又到了一个新的历史节点。

IC人才归国潮

行业权威研究机构 IC insights 认为,中国市场容量,将在接下来的五年内迎来
8%
的高增长,这对于趋于稳态的半导体产业内非常可观。更加令人期待的,是进口替代红利,国产芯片自给率预计在
2023 年超过 20%,本土自产芯片的年复合增长率有望达到 15%。

最重要的因素永远是人。

中国已为半导体大时代做好了铺垫和准备。

从高捷资本长时间对行业的观察来看,过去十年PC和智能手机的市场培育了芯片巨头的同时,事实上也培育出了大量优质的华人工程师。

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他们拥有被证明的技术能力、完整的产品经验以及对全球半导体行业的宏观审视。作为一个技术和人才密集型产业,近年IC人才归国潮无疑推动了中国芯片产业发展。

人和:IC 人才归国潮

人才储备愈发成熟的背景下,作为人才密集型企业的典型代表,中国的IC设计公司从2016年起经历了爆发式增长。十年前的创业前辈们如今正在陆续收获IPO的果实,而现在的一代中国创业者仿佛更加幸运,他们有着资本市场和政府意志的双重加持。

最重要的因素永远是人。

“在这个时点开垦中国半导体市场是有幸的”很多创业者都有过类似的感慨。

从高捷资本长时间对行业的观察来看,过去十年 PC
和智能手机的市场培育了芯片巨头的同时,事实上也培育出了大量优质的华人工程师。

在另一个维度,优质的半导体人才目前价格不菲,人才供需严重错配。高捷资本的某被投企业创始人曾说到,“在某些领域大陆的半导体人才待遇已是同级别台湾人才的两倍”。

他们拥有被证明的技术能力、完整的产品经验以及对全球半导体行业的宏观审视。作为一个技术和人才密集型产业,近年
IC 人才归国潮无疑推动了中国芯片产业发展。

中兴事件后,加快发展集成电路产业成为举国共识。工信部发布的行业白皮书提到,目前需要70万人投入到该产业中来。而根据中国电子信息产业发展研究院发布的《中国集成电路产业人才白皮书》的数据,我国多年来只有12%的微电子专业毕业生进入本行业,大多都转去互联网行业。

人才储备愈发成熟的背景下,作为人才密集型企业的典型代表,中国的 IC
设计公司从 2016 年起经历了爆发式增长。十年前的创业前辈们如今正在陆续收获
IPO
的果实,而现在的一代中国创业者仿佛更加幸运,他们有着资本市场和政府意志的双重加持。

作为智能时代的基础元件,信息工业的粮食,芯片的价值在这个时代被上升到了一个新高度。

” 在这个时点开垦中国半导体市场是有幸的 ” 很多创业者都有过类似的感慨。

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在另一个维度,优质的半导体人才目前价格不菲,人才供需严重错配。高捷资本的某被投企业创始人曾说到,”
在某些领域大陆的半导体人才待遇已是同级别台湾人才的两倍 “。

第四次周期

中兴事件后,加快发展集成电路产业成为举国共识。工信部发布的行业白皮书提到,目前需要
70
万人投入到该产业中来。而根据中国电子信息产业发展研究院发布的《中国集成电路产业人才白皮书》的数据,我国多年来只有
12% 的微电子专业毕业生进入本行业,大多都转去互联网行业。

上世纪60年代,美国东海岸地区的环波士顿市外缘绕行的128号公路两侧已形成微电子、航空航天、国防科技等产业领域的企业聚集,被称为美国的技术公路。成熟且高速增长的下游产业为半导体行业的发展提供了原生土壤。

作为智能时代的基础元件,信息工业的粮食,芯片的价值在这个时代被上升到了一个新高度。

坚实的下游驱动力是行业发展的必要条件。回顾芯片发展的历史,行业在不同下游驱动因素的激励下,经历过三次大周期。

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www.7727.com 7第一个周期,上个世纪60年代到90年代,PC
电脑、大型计算机等的需求带来500亿美元半导体市场。全球半导体的硅含量从6%提高到23.1%。

天时:半导体第四次周期

2)第二个周期,2000年到2008年,笔记本电脑、无线2G/3G通讯等带来1000亿美元市场空间,随后进入衰退期。全球半导体的硅含量从17.3%提高到22.4%;

上世纪 60 年代,美国东海岸地区的环波士顿市外缘绕行的 128
号公路两侧已形成微电子、航空航天、国防科技等产业领域的企业聚集,被称为美国的技术公路。成熟且高速增长的下游产业为半导体行业的发展提供了原生土壤。

3)第三个周期,2010年到2014年,全球半导体硅含量从21.1%提高到26.4%,下游需求推动的力量是智能手机为代表的移动互联网产品,市场空间再增750亿;

坚实的下游驱动力是行业发展的必要条件。回顾芯片发展的历史,行业在不同下游驱动因素的激励下,经历过三次大周期。

4)2017-2020年,全球进入第四次半导体硅含量提升,此轮将提升到30-35%。本次提升物联网、5G、AI及智能汽车将成为主要驱动力。预计未来全球半导体销售产值将突破5000亿美金大关。

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更为重要的是,与前三次变革的大背景不同,此轮中国将逐渐由跟随者转变为行业与产品的定义者。半导体产业将在新驱动的引领下,进入新的超级周期。

1)第一个周期,上个世纪 60 年代到 90 年代,PC
电脑、大型计算机等的需求带来 500 亿美元半导体市场。全球半导体的硅含量从
6% 提高到 23.1%。

www.7727.com 9地利:

2)第二个周期,2000 年到 2008 年,笔记本电脑、无线 2G/3G 通讯等带来 1000
亿美元市场空间,随后进入衰退期。全球半导体的硅含量从 17.3% 提高到
22.4%;

国家意志和资本意志

3)第三个周期,2010 年到 2014 年,全球半导体硅含量从 21.1% 提高到
26.4%,下游需求推动的力量是智能手机为代表的移动互联网产品,市场空间再增
750 亿;

最后,离不开政策的引导。供给侧改革的需求端来自科创成长及先进制造,通信、电子、计算机、装备制造,已经成为政策重点支持的方向。在如此明确的政策导向下,资本市场也闻风而动,科技类初创企业获得融资也更加容易。

4)2017-2020 年,全球进入第四次半导体硅含量提升,此轮将提升到
30-35%。本次提升物联网、5G、AI
及智能汽车将成为主要驱动力。预计未来全球半导体销售产值将突破 5000
亿美金大关。

“高捷资本的投资标的,一定要具备直戳中国半导体软肋的属性,而不仅仅局限于国产替代。”

更为重要的是,与前三次变革的大背景不同,此轮中国将逐渐由跟随者转变为行业与产品的定义者。半导体产业将在新驱动的引领下,进入新的超级周期。

【钛媒体作者介绍:高捷资本是国内最早的一批投资人创立的风险投资机构。我们专注投资硬科技领域的早期高成长期企业,管理团队有累计超过50年的投资经验,实现近20个项目的成功退出,累计基金管理规模超过30亿元人民币,管理过多支人民币及美元基金,实现了丰厚的回报。公司在北京、深圳和美国硅谷设有办公室。】

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地利:国家意志和资本意志

最后,离不开政策的引导。供给侧改革的需求端来自科创成长及先进制造,通信、电子、计算机、装备制造,已经成为政策重点支持的方向。在如此明确的政策导向下,资本市场也闻风而动,科技类初创企业获得融资也更加容易。


高捷资本的投资标的,一定要具备直戳中国半导体软肋的属性,而不仅仅局限于国产替代。”

【钛媒体作者介绍:高捷资本是国内最早的一批投资人创立的风险投资机构。我们专注投资硬科技领域的早期高成长期企业,管理团队有累计超过
50 年的投资经验,实现近 20 个项目的成功退出,累计基金管理规模超过 30
亿元人民币,管理过多支人民币及美元基金,实现了丰厚的回报。公司在北京、深圳和美国硅谷设有办公室。】

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